高盛2026年科技行業(yè)十大趨勢(shì)，聚焦AI服務(wù)器、光通信、蘋果折疊屏、半導(dǎo)體、智能駕駛、衛(wèi)星通信等核心賽道，揭示了技術(shù)創(chuàng)新與供應(yīng)鏈變革下的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)，高盛Allen Chang分析師團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告指出，AI服務(wù)器出貨量將在2026年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，ASIC芯片滲透率預(yù)計(jì)提升至40%，帶動(dòng)800G/1.6T光模塊出貨同比激增逾兩倍。ASIC專用芯片的加速滲透將推動(dòng)AI服務(wù)器與光通信產(chǎn)業(yè)邁向萬(wàn)億級(jí)新高。
消費(fèi)電子方面，蘋果即將推出的折疊屏iPhone有望成為智能手機(jī)市場(chǎng)的強(qiáng)力催化劑，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，PC市場(chǎng)仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，龍頭仍具備韌性。
高盛強(qiáng)調(diào)，AI相關(guān)技術(shù)與高端硬件需求將持續(xù)驅(qū)動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體、光通信、PCB等產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。與此同時(shí)，智能駕駛、AI軟件、低軌衛(wèi)星等新興賽道也在政策與技術(shù)突破下加速落地，為投資者提供多元化布局機(jī)會(huì)。
AI服務(wù)器：ASIC強(qiáng)勢(shì)崛起與連接升級(jí)
AI服務(wù)器市場(chǎng)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。高盛預(yù)計(jì)，機(jī)架級(jí)AI服務(wù)器出貨量將從2025年的1.9萬(wàn)架激增至2026年的5萬(wàn)架。
其中的關(guān)鍵趨勢(shì)是平臺(tái)的多樣化與網(wǎng)絡(luò)連接的增強(qiáng)。ASIC芯片憑借在特定AI工作負(fù)載中的能效優(yōu)勢(shì)，其滲透率預(yù)計(jì)在2026年達(dá)到40%，并在2027年進(jìn)一步升至45%。
這一趨勢(shì)將使得客戶更加依賴具有強(qiáng)大設(shè)計(jì)與制造能力的頭部供應(yīng)商，如鴻海和工業(yè)富聯(lián)。
光通信：800G/1.6T光模塊爆發(fā)
光通信板塊將直接受益于AI基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)張。隨著數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)從400G向800G/1.6T升級(jí)，以及硅光子（Silicon Photonics）和CPO（共封裝光學(xué)）技術(shù)的應(yīng)用增加，光收發(fā)器需求將呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。
高盛強(qiáng)調(diào)，ASIC芯片滲透率的提升將進(jìn)一步支撐光模塊需求，因?yàn)锳SIC更依賴網(wǎng)絡(luò)能力來(lái)實(shí)現(xiàn)AI工作負(fù)載。
散熱技術(shù)：液冷滲透率加速提升
隨著算力密度的提升，散熱技術(shù)正面臨升級(jí)拐點(diǎn)。高盛指出，液冷技術(shù)的滲透率將顯著上升，特別是在ASIC AI服務(wù)器領(lǐng)域。為了應(yīng)對(duì)更高計(jì)算能力帶來(lái)的熱功耗挑戰(zhàn)，供應(yīng)鏈將加速向液冷方案遷移，利好AVC、Auras等散熱組件供應(yīng)商。
ODM廠商：美國(guó)產(chǎn)能布局成勝負(fù)手
在ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）領(lǐng)域，地緣政治與供應(yīng)鏈韌性成為關(guān)鍵考量。高盛認(rèn)為，那些在美國(guó)擁有堅(jiān)定承諾或產(chǎn)能計(jì)劃的廠商將跑贏大市。具備強(qiáng)大研發(fā)能力、垂直整合優(yōu)勢(shì)以及全面芯片組平臺(tái)敞口的ODM廠商，如鴻海、Wistron和Wiwynn，將更受市場(chǎng)青睞。
PC：市場(chǎng)挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，龍頭具備韌性
PC市場(chǎng)在2026年面臨多重逆風(fēng)。高盛分析，Win10換機(jī)周期已近尾聲，AI PC的增長(zhǎng)預(yù)期已被市場(chǎng)消化，且存儲(chǔ)成本上升可能導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)格下降或價(jià)格上漲。在此背景下，只有全球市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者（如聯(lián)想）憑借更強(qiáng)的供應(yīng)鏈議價(jià)能力和高端產(chǎn)品敞口，有望在充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)中保持韌性。